宜人智科正处于战略转型与业务升级的关键阶段。一方面，公司积极推进AI技术在金融服务领域的落地应用，信贷与担保业务展现出一定增长韧性；另一方面，拨备负担、非核心业务波动以及持续的高强度投入免息配资公司，仍对短期盈利造成压制。未来，公司亟需在提升资产质量、优化收入结构与控制运营成本之间实现平衡，推动盈利能力修复，以实现可持续发展目标。
2025年6月12日，宜人智科（股票代码：YRD.N）发布2025年第一季度财报。报告显示，公司当季实现营业收入15.55亿元，同比增长12.84%；但净利润仅为2.48亿元，同比大幅下滑48.97%。尽管营收延续增长态势，利润表现却持续承压，延续此前下滑趋势——2024年全年净利润15.82亿元，同比下降23.94%。进入2025年，降幅进一步扩大，反映出公司在业务扩张背景下盈利能力持续承压。
数据来源：Wind、新刊财经整理
增收不增利的核心在于，公司在风险自担模式下持续扩大贷款规模，需按会计准则计提较大额度的前期拨备，压缩当期利润空间。同时，非核心板块收入下滑与研发投入上升也进一步侵蚀盈利能力。多重因素叠加，不仅加剧短期业绩波动，也暴露出公司转型过程中面临的结构性挑战。
展开剩余71%研发投入与拨备计提推高成本压力
从行业横向对比来看，宜人智科在营收端虽维持增长，但净利润表现疲弱，跌幅居主要金融科技平台之首。相比之下，奇富科技2025年一季度实现营收46.91亿元、净利润17.97亿元，继续稳居行业领先；乐信和信也科技分别录得净利润6.1亿元和6.2亿元，盈利能力明显优于宜人智科。这一差距充分反映出，在竞争对手实现规模与利润双突破的同时，宜人智科在应对拨备压力、调整业务结构及保持投入强度等方面，仍处于深度转型的阵痛期，短期盈利能力受限。
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宜人智科总部位于北京，前身为宜信旗下金融科技平台，并于2015年在纽约证券交易所上市。2024年6月，公司完成品牌升级，由“宜人金科”更名为“宜人智科”，并确立“AI+多元场景”战略，致力于以人工智能和大数据驱动业务发展。目前，公司业务已覆盖信贷服务、财富管理、保险经纪及消费生活服务等多个板块，逐步从撮合平台转型为承担部分信贷风险的助贷机构，并加速全球化布局。基于AI大模型，宜人智科正推动业务全链条智能化，持续拓展消费金融及小微企业服务场景。
从收入结构来看，2025年一季度，贷款服务收入达7.42亿元，占总营收的47.76%，依旧为核心收入来源；贷款担保服务收入为3.18亿元，占比20.48%，为2024年新增业务，在本季度同比大幅增长1789.26%，增长势头显著。电子商务技术服务收入为1.84亿元，占比11.84%，同比下滑63.40%，结束此前的高速增长态势；保险经纪业务收入为0.71亿元，占比4.6%，亦同比下滑63.40%。其他收入为1.95亿元，占比12.52%，同比增长335.90%，出现明显反弹。此外，售后收入为0.02亿元，占比0.11%，同比下降1.58%；融资服务收入为0.42亿元，占比2.69%，同比增长292.72%。整体来看，贷款及担保类业务保持增长动能，但电商技术服务与保险经纪板块增速放缓，收入结构波动较大，反映出公司在转型过程中面临的结构性调整压力。
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在信贷规模方面，截至2025年一季度，公司贷款余额为275亿元，同比增长36.14%；当季放款规模为152亿元，同比增长27.73%。虽然在六家主要金融科技平台中，宜人智科的贷款余额及当季放款规模处于相对较低水平，但其同比增速为行业中为数不多实现双位数增长的企业之一，显示出其信贷业务依旧具备一定扩张能力。
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在费用端，公司持续加大在研发与风控方面的投入。2024年销售费用达11.96亿元，同比增长82.04%；2025年一季度为2.77亿元，与去年同期持平。在主要同业中，宜人智科是唯一一家在销售费用稳定的背景下，仍实现贷款余额和放款规模双增长的企业，显示出较强投放效率。
研发方面，2024年全年研发投入4.12亿元，同比增长176.51%；2025年一季度为0.86亿元，同比增长109.75%，反映公司在人工智能领域持续加码。此外，公司2024年首次计提或有负债拨备8.69亿元，2025年一季度再次大幅计提4.11亿元，同比增长513.43%，主要系其在承担风险模式下贷款规模扩大的结果。
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综上所述，宜人智科正处于战略转型与业务升级的关键阶段。一方面，公司积极推进AI技术在金融服务领域的落地应用，信贷与担保业务展现出一定增长韧性；另一方面，拨备负担、非核心业务波动以及持续的高强度投入，仍对短期盈利造成压制。未来，公司亟需在提升资产质量、优化收入结构与控制运营成本之间实现平衡，推动盈利能力修复，以实现可持续发展目标。
作者 | 姚文溪
编辑 | 吴雪免息配资公司
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